2014年，阿里巴巴股价在90美元，现在股价却不足80美元。这八年时间，阿里巴巴的收入由2014年的525亿，增长至2021年的7173亿，净利润由233亿增长至1505亿，
收入翻了13倍，利润增长了6倍多。这八年，阿里越做越大是我们能切身能够体会到的。
2014年，阿里的活跃消费者只有2.55亿，现在已经达到13.1亿了，与此同时，阿里巴巴生态系统的GMV也有近4倍的提升。
从各种指标上看，阿里巴巴内在价值应该是有很大增长的，但为啥这么些年，阿里的股价却没有反应出来呢？
一个原因是股价是预期定价和边际定价的！
2014年，移动互联网正在迅猛发展，阿里巴巴成长前景极好，刚上市时，市场给阿里巴巴的市销率为25倍，如今不仅互联网流量见顶，阿里还面临着抖音快手的竞争，市场给阿里的市销率不到3倍。
另外现在的阿里业绩降速是非常明显的，50%的增速的时候，50倍的市盈率都是合理的，而负增长的时候，15倍的市盈率可能也是高估。
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